Posso Coprire Un'Opzione Call Con Un'Opzione Put?

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Calls e puts consentono a un trader di ottenere profitti rapidi dalle variazioni dei prezzi delle azioni.

Le opzioni di chiamata consentono di trarre profitto da un aumento del prezzo delle azioni pagando un costo up-front relativamente basso per l'acquisto di contratti di opzione call. Tuttavia, se il prezzo delle azioni sottostante non si muove come previsto, è possibile perdere tutto il denaro pagato per le opzioni di chiamata. La copertura di un acquisto di opzioni call con alcune opzioni put limiterebbe le potenziali perdite o bloccerebbe alcuni profitti se il titolo sottostante diminuisse di valore.

Nozioni di base sulle opzioni

Un contratto di opzione call è definito dal titolo sottostante, dal prezzo di esercizio dell'opzione e dalla data di scadenza. Il prezzo di esercizio è il prezzo del titolo al quale un acquirente dell'opzione di acquisto acquisterà il titolo se sceglie di esercitare il contratto. Un'opzione call acquistata è redditizia quando il prezzo azionario sottostante sale al di sopra del prezzo d'esercizio di oltre l'importo pagato per l'opzione call. Un'opzione put cambia valore nella direzione opposta, guadagnando valore quando il prezzo azionario sottostante scende. Per ogni azione, i contratti call e put sono disponibili in un'ampia gamma di prezzi di esercizio e scadenze. Per ogni dollaro si muove il prezzo delle azioni sottostanti, il valore di un contratto di opzione cambia fino a $ 100.

Combinazioni di opzioni

I trader di opzioni hanno la possibilità di utilizzare put e call con prezzi di esercizio e date di scadenza diversi in molti tipi di combinazioni. L'acquisto di chiamate per trarre profitto da un aumento del prezzo delle azioni è chiamato una strategia di chiamata lunga. Se una chiamata e una put vengono acquistate con lo stesso prezzo di esercizio, la strategia viene chiamata una lunga straddle. Se possiedi le opzioni call e acquista puts allo stesso prezzo di esercizio, ti coprirai contro il calo del prezzo delle azioni e cambierai strategia da una lunga chiamata a una straddle. Una volta acquistata la put per cambiare la transazione in una straddle, le tue chiamate saranno coperte contro il sottostante prezzo delle azioni al di sotto del prezzo di esercizio.

Considerazioni sui costi

L'acquisto di acquisti aggiunge un costo significativo alla negoziazione dell'opzione call, aumentando l'importo che le azioni sottostanti devono cambiare in valore per essere redditizio. Il prezzo delle azioni deve superare il prezzo di esercizio del prezzo sia dell'opzione call che dell'opzione put per generare un profitto. I maggiori costi riducono le possibilità che il commercio finisca con un profitto. Per trarre profitto dalla put acquistata, lo stock deve scendere al di sotto del prezzo d'esercizio dello stesso importo - il totale dei due premi pagati. Se pensi che un titolo su cui possiedi le chiamate diminuirà, potrebbe essere meglio ricomprare le chiamate e utilizzare i soldi che avresti speso per le chiamate per acquistare le chiamate su un altro titolo con un maggiore potenziale di profitto.

Copertura di un profitto

Se possiedi le opzioni call che sono in una posizione molto redditizia, puoi coprire e proteggere parte di tale profitto acquistando opzioni put a un prezzo di strike più elevato rispetto al prezzo strike per le opzioni call. Ad esempio, possiedi le opzioni call con un prezzo strike di $ 25 e lo stock è aumentato a $ 50. Ciò significa che ogni contratto di opzione call vale almeno $ 2,500. Potresti acquistare opzioni put con un prezzo strike di $ 45 e bloccare la maggior parte del profitto. Per continuare con l'esempio, se l'avvertimento $ 45 messo costa $ 300, stai bloccando $ 2,000 dell'utile per un costo di $ 300. Se lo stock diminuisce, la tua mise si blocca in un profitto di $ 1,700. Se il titolo sale, continui a guadagnare $ 100 per ogni guadagno di $ 1 nel prezzo dell'azione sottostante.