Quando gestisci titoli incerti, devi considerare il rischio di perdere il tuo investimento. Se investi in altri paesi, in particolare in quelli in via di sviluppo, questo rischio è particolarmente alto. La scarsa governance di una nazione, l'instabilità economica o semplicemente un track record disuguale possono scoraggiare gli investitori, quindi i suoi titoli devono promettere rendimenti particolarmente elevati. Il premio per il rischio paese descrive l'entità di questa differenza. Le economie allo stesso livello degli Stati Uniti non hanno un premio di rischio. Le nazioni in via di sviluppo, o quelle che soffrono di instabilità economica, hanno premi più alti; La recente crisi del debito in Grecia, ad esempio, ha lasciato un premio per il rischio di 16.5 per cento.
Aggiungi 1 al tasso di inflazione del Paese e al tasso di inflazione del tuo paese. Ad esempio, se il paese ha un tasso di inflazione di 6% mentre il tuo ha una percentuale di 2, aggiungi 1 a 0.06 e 0.02 per ottenere 1.06 e 1.02.
Dividi la prima di queste figure per il secondo. Continuando l'esempio, dividi 1.06 di 1.02 per ottenere 1.039.
Aggiungi 1 al tasso di interesse privo di rischio, che puoi spesso stimare come il tasso dei buoni del tesoro USA. Ad esempio, se il tasso di interesse privo di rischio è pari a 2.1, aggiungere 1 a 0.021 per ottenere 1.021.
Moltiplicare questa cifra per il rapporto precedente. Continuando l'esempio, moltiplicare 1.021 di 1.039 per ottenere 1.061.
Sottrai 1 per stimare il tasso di interesse privo di rischio del paese. Continuando con l'esempio, sottrai 1 da 1.061 per ottenere 0.061 o 6.1 per cento.
Sommare il rendimento medio dei dividendi nel mercato azionario del paese e il tasso di crescita medio atteso degli utili. Ad esempio, se il mercato azionario del paese attualmente genera una percentuale di 7 annualmente e ci si aspetta che i guadagni aumentino del 4.5 per cento ogni anno, aggiungi 7 e 4.5 per ottenere la percentuale di 11.5. Questo è il rendimento atteso su un portafoglio diversificato nel paese.
Sottrarre il tasso di interesse privo di rischio del paese dal rendimento atteso di un portafoglio diversificato. Continuando con l'esempio, sottrai 6.1 da 11.5 per ottenere 5.4. Questo è il premio per il rischio del paese.
