Il debito subordinato scende al di sotto del debito senior in caso di fallimento.
Il debito subordinato è una forma di debito societario che comporta un rischio relativamente elevato e alti rendimenti come investimento, in quanto i titolari di debito subordinato hanno un rischio più elevato di non essere rimborsati qualora la società dovesse trovarsi in difficoltà finanziarie rispetto ai titolari di debito senior. Gli strumenti e i titoli che utilizzano il debito subordinato comprendono titoli garantiti da attività, in cui il debito è suddiviso in tranche e ogni tranche ha il proprio rating.
Debito subordinato
Quando una società va in bancarotta o in default, ha troppi debiti in sospeso da pagare. Se il debito è diviso tra molte persone, come nel caso in cui la società ha emesso obbligazioni e ha altrimenti venduto il proprio debito, esiste una gerarchia specifica che determina chi viene pagato per primo. Il debito che è in prima linea per il pagamento è chiamato debito senior, mentre il debito sottostante è chiamato debito subordinato. Il debito subordinato comporta un rischio maggiore rispetto al debito senior a causa della possibilità che i titolari di debito subordinato non possano recuperare i loro soldi. Il debito subordinato può o non può essere garantito.
Rilascio del debito subordinato
Poiché il debito subordinato deve portare un tasso di interesse più elevato per compensare gli investitori per il rischio aggiuntivo, le società sono meno inclini a vendere il debito subordinato al pubblico generale degli investitori. Le banche possono emettere anche debiti subordinati. Ad esempio, Barclay emette una varietà di tipi di debito subordinato, sia in forme a tasso fisso che a tasso variabile.
Titoli di debito subordinati
Il debito subordinato è utile anche nella costruzione di titoli garantiti da attività e altri prodotti finanziari simili. In un titolo garantito da attività, il debito è suddiviso in parti denominate tranche e ogni tranche riceve il proprio rating e ha le proprie condizioni. Esempi di titoli garantiti da attività includono la garanzia ipotecaria, che assicura il debito con mutui di diversa qualità.
Altri titoli subordinati
Il debito subordinato fa parte di altri titoli e strumenti più esotici. Ad esempio, il debito mezzanino è una sorta di debito subordinato che può essere convertito in azioni utilizzando un'opzione incorporata denominata garanzia. Il debito mezzanino è una sicurezza ibrida; è emesso come un legame ma si comporta come un titolo. Il debito subordinato fa anche parte di obbligazioni di debito collateralizzate e prodotti simili, in cui una varietà di attività viene raccolta e venduta in tranches.
