Il tasso privo di rischio è il rendimento delle attività più sicure del mondo.
L'investimento è un compromesso tra rischio e rendimento . Le attività più sicure offrono un tasso di rendimento inferiore perché hanno meno possibilità di perdere denaro. Le attività che non rischiano di perdere denaro pagano il tasso più basso del mercato, chiamato tasso privo di rischio. Questo tasso si trova osservando il debito a breve termine dai paesi più ricchi e stabili del mondo. Sia gli investitori individuali che quelli istituzionali utilizzano il tasso privo di rischio nelle loro analisi.
Rischio e rendimento
Il rendimento annuale di un investimento è quello che paga sui vostri soldi dopo un anno. Alcuni investimenti, come le obbligazioni, pagano un rendimento fisso ogni anno mentre altri, come le azioni, danno un rendimento diverso ogni anno. Il rischio è la possibilità che il tuo rendimento per l'anno sia diverso da quello che ti aspettavi. Questa modifica potrebbe creare un rendimento più alto o più basso. Gli investitori che non amano scommettere sui loro investimenti preferirebbero ricevere un rendimento annuo costante rispetto a uno che continua a cambiare.
Usi della tariffa a rischio zero
Gli investitori utilizzano il tasso privo di rischio come punto di riferimento per altri investimenti. Tutti gli altri investimenti devono restituire più del tasso privo di rischio, o sono una cattiva scelta. Perché investire denaro in qualcosa di rischioso quando è possibile ottenere lo stesso rendimento altrove garantito? Ecco perché gli investitori esperti utilizzano il tasso privo di rischio per confrontare i rendimenti dei diversi investimenti. Il calcolo più famoso è il Capital Asset Pricing Model. Questa formula utilizza il rischio storico di un titolo, il rendimento medio del mercato azionario e il tasso privo di rischio per calcolare quale azione dovrebbe restituire ogni anno. Ciò consente agli investitori di valutare se uno stock è sottovalutato o troppo caro.
Tipi di rischio
Gli investitori devono affrontare una serie di rischi diversi. Un rischio è la possibilità che il loro investimento diminuisca di valore sul mercato azionario, noto come rischio di mercato. Gli investitori perdono denaro anche se la società o il governo in cui investono falliscono e non possono rimborsare i loro soldi; questo è noto come rischio predefinito. Non tutti gli investimenti sono facili da vendere. Se un investitore rimane bloccato in uno scarso investimento, potrebbe dover offrire uno sconto sul prezzo di vendita per scaricarlo. Questo è chiamato rischio di commerciabilità. Infine, gli investimenti obbligazionari e di debito pubblico sono contratti per un determinato periodo di tempo. Se i tassi di interesse iniziano a salire e un investitore è bloccato nel suo contratto a pagamento inferiore, ha perso il potenziale per fare soldi attraverso i tassi più alti. Se vuole uscire dal suo contratto, ha bisogno di venderlo per uno sconto. Questo è il rischio di tasso d'interesse.
Tasso di stima senza rischio
Il tasso di rendimento privo di rischio deve evitare il maggior numero possibile di rischi. Deve essere un investimento che non ha possibilità di perdita per default. Deve anche essere facile da vendere in modo che gli investitori possano ottenere facilmente indietro i loro soldi. Infine, deve essere un investimento breve in modo che gli investitori non restino intrappolati. Il miglior investimento per queste condizioni è il debito pubblico a breve termine dei paesi più ricchi e più sicuri. Gli investitori attualmente utilizzano il tasso di interesse sul conto del Tesoro degli Stati Uniti a 3 mesi o sul prestito di 3 mesi della Germania. Tuttavia, non esiste un vero investimento privo di rischi. Esiste una minuscola possibilità che questi paesi possano insolvere sul loro debito o che i tassi di interesse possano salire alle stelle in questo breve periodo. Tuttavia, questa possibilità è così piccola che gli investitori considerano queste attività prive di rischio.
