I libri di legge definiscono un consulente per gli investimenti, ma non un gestore di portafoglio.
Uno studio della Securities and Exchange Commission di 2011 ha rilevato che molti investitori "non comprendono gli standard di assistenza applicabili ai consulenti di investimento e broker-dealer, hanno trovato confusi gli standard di assistenza e, in particolare, erano incerti sul significato dei titoli multipli utilizzati dagli investimenti consulenti e broker-dealer. "Una delle carenze più comuni riscontrate nelle indagini SEC dei consulenti per gli investimenti riguarda la gestione del portafoglio. Ciò implica che i gestori di portafoglio sono anche consulenti finanziari.
The Advisers Advisers Act
Mentre il termine "consulente per gli investimenti" è comunemente scritto con una "o", si riferisce al termine legale "consulente per gli investimenti". La definizione legale è contemplata nell'Avvisatore dei consulenti per gli investimenti di 1940. In effetti, se una persona o un'azienda ha almeno $ 110 milioni in attività in gestione, devono registrarsi presso la SEC come consulente per gli investimenti. La registrazione dello stato può essere richiesta per i consulenti non registrati presso la SEC. Sebbene non tutti i consulenti per gli investimenti siano gestori di portafoglio, la maggioranza lo è. Per legge, i gestori di portafoglio sono consulenti per gli investimenti e sono soggetti agli stessi requisiti.
Ruoli multipli
Un consulente per gli investimenti è un fiduciario. I consulenti devono mettere gli interessi del cliente al di sopra dei propri. Ciò significa che i consulenti hanno doveri di lealtà (rivelare conflitti di interesse) e attenzione (fornire una base per le raccomandazioni). Gestire un portafoglio è solo uno dei servizi che puoi ottenere da un consulente per gli investimenti. Il consulente può definirsi un gestore di portafoglio, ma anche il consulente per gli investimenti, il gestore degli investimenti e il gestore patrimoniale. Inoltre, alcuni consulenti per gli investimenti sono anche broker-dealer e hanno una doppia registrazione.
Broker e consulenti
Il manager potrebbe anche essere conosciuto come rappresentante o broker registrato. Un broker effettua transazioni di sicurezza per altre persone. Un rivenditore compra e vende titoli per fare un mercato. Sono entrambi tenuti a fornire raccomandazioni "adeguate" ai clienti, il che significa che dovrebbero essere coerenti con gli interessi di quel cliente, non con l'agente. Come investitore, puoi lavorare direttamente con uno dei due. Tuttavia, se non sono anche consulenti per gli investimenti, non sono tenuti agli stessi standard di cura.
Ruoli primari
Se qualcuno si riferisce a se stesso come un gestore di portafoglio, probabilmente considera il suo ruolo principale gestire un pool di attività come un fondo comune di investimento, hedge fund o portafogli individuali. Per legge, questa persona è ancora un consulente per gli investimenti. Se qualcuno va solo con quel titolo, probabilmente vede i consigli finanziari come il suo lavoro principale. Non ha bisogno di registrarsi come uno a meno che non abbia un sacco di risorse in gestione. Se l'advisor consiglia anche i titoli, allora dovrebbe registrarsi come broker.
