L'assicurazione del portafoglio viene utilizzata per proteggere i valori di investimento del mercato azionario.
Se hai un portafoglio di investimenti o vuoi iniziare a investire, l'idea dell'assicurazione del portafoglio sembra una buona idea. Sai che ci sono momenti in cui alcuni investimenti, come le azioni, possono diminuire in modo significativo in valore e vorresti evitare quelle perdite sui tuoi investimenti. Ci sono modi per "assicurare" un portafoglio di investimenti contro le flessioni del mercato. La domanda è se il beneficio vale il costo.
Volatilità del mercato azionario
L'assicurazione del portafoglio si applica di solito a un portafoglio di investimenti azionari. Nel corso degli anni, l'investimento azionario ha fornito alcuni dei migliori rendimenti per gli investitori. Tuttavia, ci sono dei cali periodici nel mercato - spesso indicati come mercati ribassisti - che possono essere dolorosi per il valore di un portafoglio azionario. Ad esempio, nel corso del mercato orso nel 2008, il valore complessivo del mercato azionario statunitense è diminuito della metà. Ci sono voluti diversi anni perché il mercato tornasse ai valori pre-bear-market. Le tendenze al rialzo del mercato - i mercati rialzisti - possono durare diversi anni fino a un decennio o più. I mercati dell'orso sono rapidi e mortali - di solito durano solo pochi mesi.
Titoli derivati per l'assicurazione
L'assicurazione del portafoglio si ottiene acquistando titoli di sicurezza derivati che aumenteranno di valore se il mercato azionario diminuirà. La possibilità di istituire un'assicurazione sul portafoglio è diventata possibile quando i prodotti derivati basati su indici borsistici sono diventati disponibili per la prima volta negli anni '80. Con un unico strumento di sicurezza derivato che copre un intero indice azionario, la creazione della protezione del portafoglio è diventata più conveniente. Un altro termine che descrive la strategia di protezione di un portafoglio è quello di "copertura".
Alternative disponibili
Esistono diversi tipi di titoli derivati che possono fornire un'assicurazione di portafoglio. Le opzioni put dell'indice sono opzioni su uno specifico indice del mercato azionario, come lo S & P; 500. I put salgono di valore se l'indice sottostante scende al di sotto di un livello specificato. I contratti futures su indici azionari possono essere utilizzati per trarre profitto da una mossa di mercato in entrambe le direzioni. La vendita di futures su indici brevi fornisce protezione se l'indice azionario diminuisce. I fondi negoziati di tipo inverso sono progettati per spostarsi nella direzione opposta di un indice specificato. Sono disponibili ETF inversi rispetto a una vasta gamma di indici azionari.
Considerazioni sull'assicurazione del portafoglio
Esistono trade-off per ciascun tipo di sicurezza utilizzato come assicurazione di portafoglio. La prima decisione riguarda la quantità di un portafoglio che deve essere coperta o assicurata. È piuttosto raro coprire l'intero valore di un portafoglio, che limiterebbe o eliminerebbe eventuali guadagni se il mercato aumentasse invece di scendere. Le opzioni put offrono un'assicurazione a basso costo che consente di mantenere i profitti se il mercato sale. Gli aspetti negativi delle opzioni sono il costo e il periodo di tempo limitato della protezione. I contratti futures sono un modo a basso costo per fornire protezione a un portafoglio più ampio. Il trade-off è che se il mercato sale, la perdita sui futures sarà uguale ai guadagni sull'importo del portafoglio coperto. I fondi dell'ETF inverso funzionano in modo simile ai futures senza l'ammontare della leva fornita dai futures. Per assicurare con un ETF inverso, è necessario utilizzare una parte significativa del valore del portafoglio per acquistare le azioni dell'ETF.
