Le guide per i nuovi investitori tendono a descrivere le obbligazioni come una sorellastra sciatta della sexy femme fatale della borsa. Sono raffigurati come sicuri ma non eccitanti. Questa caratterizzazione è ampiamente vera, ma è lontana dall'intero quadro. Le obbligazioni speculative ad alto rendimento possono essere altrettanto rischiose delle azioni, e le obbligazioni convertibili possono essere un interessante ibrido di eccitazione del mercato azionario e sicurezza dei titoli. Hanno il potenziale per fornire rendimenti sia in tempi buoni che negativi.
Come funzionano
Tutte le obbligazioni sono fondamentalmente IOU. L'emittente promette di pagarti un tasso d'interesse fisso in cambio del tuo prestito. Le obbligazioni convertibili gettano una nuova ruga in questa formula dal momento che è possibile convertire tali obbligazioni in azioni ordinarie della società. Ogni legame che possiedi ti dà diritto ad acquistare un numero predeterminato di azioni, una percentuale chiamata "rapporto di conversione". Le azioni devono aumentare di una determinata percentuale per valere ciò che pagheresti convertendo, il che crea un "premio di conversione". La relazione tra il tuo rapporto di conversione, il premio di conversione e il prezzo delle azioni determina il modo in cui guadagni.
In mercati elevati
Ogni obbligazione paga una cedola o l'interesse annuale a una percentuale specifica. È inferiore con le obbligazioni convertibili perché stai acquistando la possibilità di guadagnare denaro extra quando il titolo cresce. Ad esempio, supponiamo che un $ 100 bond ti consenta di acquistare cinque azioni a $ 15 ciascuna. Il prezzo del titolo deve crescere di un terzo prima di raggiungere il livello di conversione, quindi ha un premio di conversione percentuale 33. Lo stock è considerato "in the money" se sale sopra $ 20. Una volta raggiunto un livello che ti soddisfa, puoi convertirlo in azioni, venderle e trarne profitto.
In mercati bassi
Un calo del valore delle azioni ordinarie dell'emittente danneggerà anche un'obbligazione convertibile. Avrai comunque l'interesse del tuo coupon per controbilanciarlo, quindi non ti darai il maggior successo possibile se investirai direttamente nel titolo. Quando acquisti acquisti per gli investimenti, le obbligazioni convertibili arrancate da prezzi bassi delle azioni possono essere un vero affare. Valorizzerà un importo fisso, in genere $ 1,000, quando sarà maturo, quindi se lo ottieni a un prezzo di fondo affare, otterrai un buon rendimento. C'è anche una possibilità che il titolo aumenterà di nuovo.
Downside
Certo, non esiste un pranzo gratis nel mondo degli investimenti e le obbligazioni convertibili hanno i loro limiti. Ad esempio, la società emittente potrebbe specificare che non è possibile convertire fino a quando lo stock non è stato superiore a un determinato prezzo per un determinato periodo di tempo. D'altra parte, potresti essere costretto a convertire a un determinato prezzo. Qualsiasi opzione può spingerti fuori da un profitto. Alcuni sono richiamabili, il che significa che l'azienda può riacquistarli prima di esercitare i propri diritti di conversione. La compagnia deve anche rimanere in affari, altrimenti il tuo legame vale poco o nulla.
