Una svalutazione dell'inventario può avere un impatto negativo sul prezzo delle azioni di una società.
Gli investitori vigili sono sempre alla ricerca di una società impegnata in "shenanigans finanziari" o la manipolazione dei guadagni per far sembrare le cose migliori delle prestazioni reali. Poiché l'inventario ha un effetto sui profitti, l'adeguamento delle scorte è un settore su cui gli analisti finanziari cercano segni di manipolazione degli utili. Se questo è il caso, la società subisce un calo del prezzo delle sue azioni. Secondo gli investitori, la gestione dell'azienda non può più essere considerata attendibile.
In che modo l'inventario influisce sulla redditività
L'inventario è ciò che un'azienda ha messo a disposizione per la vendita. Pertanto, la valutazione delle scorte è fondamentale per le aziende. Nel conto economico di una società, la voce "costo dei beni venduti" contiene la quantità di inventario di una società venduta durante il periodo. La formula per COGS sta iniziando l'inventario più nuovi acquisti di inventario meno lo spazio pubblicitario finale. La società deduce COG dalle vendite per calcolare il profitto lordo. Dopo aver preso in considerazione il suo profitto di crescita, la società sottrae tutte le altre spese operative per calcolare il reddito netto. Se un'azienda sovrastima il COG, ciò si traduce in un reddito netto inferiore. D'altra parte, se un'azienda sottovaluta COGS, ciò produce profitti più alti a parità di tutti gli altri.
Valutazione scorte
Una società può valutare il proprio inventario utilizzando diversi metodi. I due metodi più popolari sono "last in, first out" e "first in, first out". LIFO presuppone che i nuovi acquisti di inventario siano i primi a vendere piuttosto che gli invii precedenti. FIFO presuppone che i primi acquisti di inventario vadano per primi. In un periodo di prezzi in rialzo, LIFO produce un valore più accurato per COGS, ma un'immagine irrealistica per terminare l'inventario sul bilancio, in quanto l'inventario precedente potrebbe essere obsoleto. I maggiori COG di LIFO determinano un reddito netto inferiore. Al contrario, FIFO produce un COGS più basso e un reddito netto più elevato. Sul bilancio, FIFO produce un valore più accurato per terminare l'inventario.
Adeguamenti dell'inventario
Una volta che un'azienda sceglie un metodo di valutazione dell'inventario per scopi contabili, come FIFO, è raro che passi a LIFO in un altro periodo. Tuttavia, c'è un'eccezione. Le norme fiscali consentono a una società di utilizzare la contabilità FIFO per riferire i suoi risultati finanziari ma utilizzare LIFO a fini di reporting fiscale per ridurre la responsabilità fiscale. Ricorda, la FIFO produce un reddito netto più elevato. Se un'azienda utilizza FIFO, deve segnalare una riserva LIFO, che è essenzialmente la differenza tra i metodi LIFO e FIFO. Ci sono rettifiche legittime che un'azienda dovrebbe effettuare se rileva un errore di contabilità di inventario. A seconda della natura dell'errore, questo può avere un impatto materiale sul reddito netto. In tal caso, la società deve rideterminare i risultati finanziari.
Inventario e prezzo delle azioni
L'utile netto è una considerazione importante per il modo in cui gli investitori valutano le società. Poiché l'inventario ha un impatto sulla redditività, gli investitori guardano i cambiamenti o gli adeguamenti all'inventario e il ragionamento dell'azienda dietro di esso. Se si tratta di un errore legittimo, gli investitori non possono punire la società vendendo le sue azioni. Tuttavia, anche un legittimo aggiustamento dell'inventario può raccogliere l'ira degli investitori che possono scaricare le azioni a causa della mancanza di fiducia nella gestione. Inoltre, gli investitori possono vendere le azioni se ritengono che l'inventario della società sia obsoleto. Gli analisti finanziari amano confrontare i metodi contabili di un'azienda con quelli dei suoi pari. Se tutte le aziende del settore utilizzano LIFO per segnalare i risultati e una società utilizza FIFO, ciò potrebbe indicare che la gestione non segue la pratica del settore, che potrebbe essere una causa sufficiente per svalutare lo stock.
Case Study: Blockbuster Inc.
Per anni, Blockbuster gestiva una catena di negozi di video in tutto il paese. Tuttavia, con la crescente popolarità dei DVD, Blockbuster ha scoperto che il suo enorme inventario di videocassette sta rapidamente diventando inutile. La società ha dovuto prendere diverse annotazioni della sua videoteca in diversi anni. Di conseguenza, il prezzo delle azioni è stato penalizzato. Ad esempio, nel settembre 2001, Blockbuster ha annunciato un addebito di $ 400 milioni per cancellare il suo inventario di videocassette. Il prezzo delle azioni della società è sceso dell'8,2% il giorno dell'annuncio. Nel settembre 2010, Blockbuster ha presentato una richiesta di protezione in caso di fallimento del Capitolo 11 per riorganizzare la propria attività in mezzo alla pressione concorrenziale di Netflix Inc., il servizio di noleggio online di videostreaming e posta in DVD.
