Il tasso di rendimento richiesto è il rendimento che si considera quando si analizza se un investimento vale il rischio.
Sarebbe bello se ogni investitore ha raggiunto il suo tasso di rendimento richiesto sui suoi investimenti. In realtà, questo non è il caso. Questo è il rischio associato all'investimento. Gli investitori utilizzano il tasso di rendimento richiesto per decidere se effettuare un investimento vale il rischio. Il tasso di rendimento atteso viene individuato identificando ciascun tasso possibile di rendimento e assegnando una rispettiva probabilità a ciascuno.
Tasso di rendimento richiesto
Il tasso di rendimento richiesto è soggettivo e varia da investitore a investitore. Il tasso di rendimento richiesto è il rendimento che desideri su un investimento prima di affondare il tuo denaro in esso. Ad esempio, su un supporto tecnologico, si imposta un tasso di rendimento richiesto del 15 percento. Un altro investitore nello stesso stock può impostare un tasso di rendimento richiesto del 10%. Il tasso di rendimento richiesto determina se è necessario investire nel titolo o cercare un investimento alternativo. Se ritieni che l'investimento sia troppo rischioso, puoi investire in un altro titolo con una migliore possibilità di ottenere il rendimento dell'investimento come un'azienda di servizi pubblici.
Tasso di rendimento atteso
Il tasso di rendimento atteso utilizza le probabilità per pesare il vari risultati di rendimento che un investimento può produrre. La distribuzione di probabilità varia a seconda dell'investitore. Ad esempio, se possiedi un titolo e ti aspetti una probabilità del 20% che il titolo ritorni al 30 percento, una possibilità del 50 percento di restituire il 12 percento e una possibilità del 30 percento di restituire il 10 percento, il tasso di rendimento atteso è (20 percentuale x 30 percento) + (50 percento x 12 percento) + (30 percento x 10 percento) per un risultato del 16 percento.
Rischio sistematico e non sistematico
In sostanza, il tasso di rendimento atteso e il tasso di rendimento richiesto sono sia sul rischio. Ogni azione o investimento ha il proprio insieme di rischi unici che non includono il rischio di mercato diffuso come una recessione economica e altre variabili macroeconomiche. Alla teoria del portfolio piace classificare il rischio in due categorie: rischio sistematico e rischio non sistematico. Il rischio sistematico riguarda tutti gli investimenti perché è un rischio di mercato. Il rischio non sistematico è specifico dell'investimento. Un esempio di rischio non sistematico è la possibilità che il management prenda una decisione sbagliata che abbia un effetto negativo sul prezzo delle azioni della società.
Beta
Beta è la misura della volatilità o del rischio sistematico di un titolo rispetto al mercato complessivo. Il calcolo della beta implica l'analisi di regressione. Non è necessario eseguire analisi di regressione, ma è necessario sapere cosa significa. Una beta di 1 significa che un titolo è altrettanto rischioso del mercato. Ad esempio, se l'S & P; 500 fornisce un rendimento del 12 percento, uno stock con una beta di 1 restituisce il 12 percento agli investitori. Un titolo con una beta di 2 significa che è due volte più rischioso del mercato. Beta costituisce l'elemento base per la costruzione di un portafoglio di investimenti con l'obiettivo di diversificare il rischio. L'idea è di combinare le azioni con beta di controbilanciamento per diversificare il rischio di allontanamento il più possibile.
Utilizzo di Beta per calcolare il rendimento atteso
Gli investitori utilizzano la beta per calcolare il rendimento atteso di un'azione utilizzando il modello di determinazione del valore patrimoniale. Essenzialmente, il CAPM afferma che il rendimento di un titolo è una funzione di un tasso di rendimento privo di rischio più il suo beta moltiplicato per il rendimento di mercato atteso meno il tasso privo di rischio. Il tasso di rendimento privo di rischio è il rendimento che ricevi su un investimento sicuro come un buono del Tesoro degli Stati Uniti. Dato un tasso privo di rischio del 3,5 percento, beta azionario di 1,6 e rendimento di mercato previsto del 15 percento, il rendimento atteso sul titolo è 3,5 percento + 1,6 x (15 percento - 3,5 percento) o 21,9 percento.
