Le opzioni perdono valore temporale con l'avvicinarsi della scadenza,
Le opzioni muoiono. La data di scadenza è una proprietà fondamentale di tutte le opzioni. Si scambiano scambi che applicano le scadenze standard. Quando un'opzione scade, il contratto termina e gli operatori ricevono il valore finale, se del caso, in contanti o nel sottostante. Molte opzioni scadono come inutili.
Opzioni 101
Il costo di un'opzione è il suo "premium". Il venditore di opzioni raccoglie un premio; un'opzione compratore paga. Le opzioni di chiamata danno all'acquirente il diritto di acquistare un determinato importo di un bene sottostante per un prezzo specifico - il prezzo d'esercizio - alla data di scadenza o prima della sua scadenza. Un'opzione put è simile, tranne che l'acquirente ha il diritto di vendere l'attività sottostante al prezzo di esercizio. I prezzi delle opzioni call si muovono nella stessa direzione di quella del sottostante. Metti i prezzi delle opzioni nella direzione opposta. Esercitate un'opzione acquistando o vendendo l'attività sottostante.
Date di scadenza
Ogni opzione ha un mese di scadenza. Il simbolo di trading di un'opzione è in parte un codice per il mese di scadenza. Negli Stati Uniti, le stock options più prossime alla scadenza hanno in genere scadenze da uno a tre mesi in futuro. Le opzioni con date di scadenza più distanti hanno un mese di scadenza per trimestre. Le opzioni a vita lunga possono durare fino a tre anni. Altri tipi di opzioni possono avere calendari di scadenza diversi. Le stock option standard scadono normalmente il terzo sabato del mese di scadenza, ma terminano il trading il giorno precedente. Questo intervallo di un giorno offre ai proprietari di opzioni distratti la possibilità di vendere opzioni preziose anche dopo la fine del trading, alcuni specialisti chiamati market maker di solito acquisteranno l'opzione dimenticata alla scadenza sabato.
The Waste of Options
I prezzi delle opzioni sono derivati da due fonti. Il valore intrinseco dell'opzione è il profitto che guadagni esercitando l'opzione al prezzo di esercizio piuttosto che al prezzo corrente di mercato dell'attività sottostante. L'altra fonte di prezzo è il tempo, indicato come "theta". Theta è davvero il prezzo della speranza: sperare che l'opzione diventi più preziosa prima della scadenza. Fino a quando quella speranza non si spegne alla scadenza, un'opzione può avere un valore positivo anche se manca di qualsiasi valore intrinseco. Il valore temporale di un'opzione si esaurisce a un ritmo crescente all'approssimarsi della scadenza. Alla scadenza, il valore temporale è zero.
Data di scadenza
Alla fine del trading il terzo venerdì del mese di scadenza, l'opzione potrebbe avere valore. I commercianti possono lasciare istruzioni in piedi con i loro intermediari per vendere opzioni preziose - o in the money - alla chiusura del mercato di venerdì. Vendendo un'opzione, si ottiene lo stesso profitto che si otterrebbe esercitandolo e vendendo immediatamente l'attività sottostante. Se non comunichi al tuo broker di vendere la tua opzione prima della scadenza, il broker può eseguirla per tuo conto. Al momento dell'esercizio, lo scambio costringerà il venditore della chiamata a consegnare l'attività sottostante al proprio account e ad addebitare il pagamento dal proprio account. Le opzioni out-of-the-money scadono tranquillamente, senza valore per l'acquirente se non come una perdita di capitale che potrebbe abbassare le tasse.
