Le società di investimento immobiliare fiduciario (REIT) devono concentrare le loro operazioni commerciali su uno o più settori del settore immobiliare. Quindi, se un'obbligazione emessa da un governo è legata al settore immobiliare, l'obbligazione potrebbe essere considerata come una holding REIT. In effetti, alcune società REIT sono specializzate nella proprietà di questo tipo di protezione garantita dal governo.
Mortgage Backed Securities
Una garanzia ipotecaria (MBS) è un'obbligazione sostenuta da un pool di mutui per la casa. I pagamenti di interessi e capitale per un MBS derivano dai flussi di cassa in quanto i proprietari di abitazioni effettuano i pagamenti delle loro case sulle ipoteche detenute nel pool. I MBS delle agenzie sono titoli ipotecari garantiti o garantiti da un'agenzia governativa statunitense o entità sponsorizzata dal governo (GSE). I titoli ipotecari delle agenzie - sostenuti da Ginnie Mae, Fannie Mae e Freddie Mac - costituiscono una parte importante del mercato MBS. I titoli ipotecari delle agenzie sono un tipo di titoli di debito del governo degli Stati Uniti.
REIT ipotecari
Un settore dedicato di società REIT è specializzato nella proprietà di titoli garantiti da ipoteca. I titoli ipotecari sono sostanzialmente suddivisi nelle due categorie: MBS di agenzie governative e MBS non di agenzia. Le strategie utilizzate dalle diverse società di REIT ipotecarie comprendono la specializzazione in uno o l'altro tipo di MBS o il bilanciamento tra i due. Qualsiasi REIT classificato come REIT ipotecario deterrà almeno una parte del portafoglio di investimenti in MBS di agenzia.
Investimenti ad alto rendimento
I REIT ipotecari che sono principalmente i MBS sponsorizzati da agenzie sono tra gli investimenti azionari a maggiore rendimento. I rendimenti dei dividendi da queste azioni REIT possono essere ben al di sopra del percento 10. La strategia REIT ipotecaria consiste nel fare leva (utilizzando denaro preso in prestito) sui tassi di interesse garantiti corrisposti da un portafoglio di titoli ipotecari di agenzie governative, producendo un rendimento elevato sul capitale investito nei titoli ipotecari. Il livello di leva finanziaria può raggiungere da sette a otto volte la quantità di denaro degli investitori effettivamente utilizzata per acquistare titoli ipotecari.
REIT Regole di classificazione
Per rimanere classificato come REIT ai fini fiscali, un'azienda deve rispettare i due criteri principali. In primo luogo, l'azienda deve ricavare almeno 75 del suo reddito da fonti immobiliari. La proprietà dei titoli garantiti da ipoteca garantiti dallo Stato soddisfa questo requisito. Secondo, un REIT deve pagare almeno 90 per cento del reddito netto agli investitori come dividendi. Di conseguenza, molti titoli REIT pagano rendimenti dei dividendi superiori alla media e le azioni REIT ipotecarie di solito pagano i rendimenti più elevati di tutti i tipi di REIT.
