I prezzi delle obbligazioni a tasso fisso si muovono in risposta alle variazioni dei tassi di interesse.
Investire comporta rischi. Gli investimenti hanno i propri fattori di rischio e molti di questi fattori fluttuano. Uno dei principali fattori di rischio è il rischio di tasso d'interesse. Le variazioni dei tassi d'interesse hanno il maggiore impatto sulle obbligazioni a scadenza lunga, ma influenzano anche le azioni e altri strumenti finanziari. Una maggiore volatilità dei tassi di interesse indica una maggiore possibilità di aumento dei tassi di interesse che causerebbe la caduta di molti prezzi delle attività. Pertanto, la volatilità dei tassi di interesse crea incertezza per gli investitori.
Volatilità del tasso di interesse
I tassi di interesse possono salire o scendere. Movimenti più ampi e frequenti aumentano la deviazione standard dei tassi di interesse, che viene anche definita come rischio di tasso di interesse o volatilità dei tassi di interesse. Una maggiore volatilità implica maggiore incertezza su dove saranno i tassi in futuro, dal momento che maggiori movimenti potrebbero aumentare e spostare sostanzialmente i tassi.
Rischio di tasso d'interesse
La maggior parte degli investimenti consiste nel rinunciare al denaro nel presente per la promessa di pagamenti in futuro. Il valore di quei dollari futuri in termini di denaro di oggi è un tasso di interesse. I più alti tassi di interesse implicano che il denaro di oggi valga di più in futuro. Tassi più alti implicano anche che un investimento che promette pagamenti fissi in futuro vale meno nel denaro di oggi. Pertanto, tassi d'interesse più elevati sono associati al calo dei prezzi degli investimenti.
Valori obbligatori
La volatilità dei tassi di interesse ha un impatto diretto sul rischio che assumono gli investitori in obbligazioni a tasso fisso. I prezzi delle obbligazioni hanno una relazione inversa con i tassi di interesse. Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni a tasso fisso diminuiscono. La sensibilità del valore di un legame al cambio dei tassi di interesse è detta durata. Maggiore è la durata, più il prezzo delle obbligazioni si sposta in risposta alle variazioni dei tassi di interesse.
Altri investimenti
Molti altri investimenti hanno connessioni più libere al rischio di tasso d'interesse. Le azioni diventano meno interessanti con l'aumento dei tassi d'interesse, sebbene abbiano un impatto inferiore alle obbligazioni a tasso fisso in media. Anche altri veicoli di investimento con rendimenti a tasso fisso, come gli immobili con i suoi leasing a lungo termine, sarebbero influenzati negativamente dagli aumenti dei tassi d'interesse.
Controllo del rischio
La diversificazione del portafoglio può ridurre il rischio di tasso d'interesse. I portafogli obbligazionari possono essere composti da obbligazioni di più durate per ridurre il rischio di tasso di interesse. Azioni, titoli del Tesoro protetti dall'inflazione e altre classi di attività possono essere aggiunti per ridurre l'esposizione a questo rischio.
